黑天鹅投资术：不相信预测不做中等风险投资

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介绍:当你知道黑天鹅事件不可预测的时候，不如把自己最大程度的置于黑天鹅的影响之下，尽可能的享受它能给自己带来的好处。

注意

不要把钱投入到“中等风险”的投资中，而是把一定比例的钱，比如85%到90%投入到极其安全的投资工具中，比如国债，剩下的10%到15%投入到高度投机的赌博中，尽可能多地使用财务杠杆。

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虽然再保险公司的业务在过去的20年里出现了亏损，但总体来说并没有什么大的灾难，100年只有一次灾难可以让这些公司破产，所以在估值的时候要考虑这些因素。

足够的防御意识可以增加你规避风险的机会。2008年初，金融危机爆发前，巴菲特账户现金达到600亿美元，占净资产的一半，从而成功规避风险。

2012年最容易爆发的黑天鹅——欧债危机恶化、伊朗战争爆发、房地产崩盘、地方融资平台债务风险失控。

黑天鹅理论最初是由华尔街传奇交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布提出的。“在发现澳大利亚黑天鹅之前，所有欧洲人都深信天鹅都是白色的。这是一个牢不可破的信念，因为它似乎已经在人们的经历中得到完全证实。”

这个比喻似乎揭示了一个事实——有时候，发生了过去没有任何证据证实其发生的事情，对我们产生了极端的影响。出于人性，我们愿意在事后让它变得可预测，包括希特勒上台后的战争，东欧剧变，1987年美国的崩溃。2008年全球金融危机后，黑天鹅事件也爆发了——美国国际集团、贝尔斯登、雷曼兄弟等金融巨头破产。

让黑天鹅投资者非常不安的是，全球化、网络化的趋势会制造毁灭性的黑天鹅事件。因为全球化不仅带来利益，还导致世界在相互制约的状态下变得脆弱。面对日益复杂的工业革命世界，经济生活的复杂性长期以来一直是一种杠杆形式，这种形式是有效的，但也形成了一种更危险的循环。

黑天鹅事件的发生，总是让我们损失惨重。想想2008年a股市场指数下跌70%，就很痛苦。

黑天鹅事件对我们的生活影响很大，为什么不去解读黑天鹅事件的本质和规律，避免这个小概率事件造成的巨大损失呢？

至少塔勒布在投资方面做得很好——他创办的资本公司，名为恩西利卡，在2008年10月次贷危机爆发后，该公司的基金利润高达65%至115%。

也许，因为黑天鹅事件的不可预测性，我们需要适应它的存在。比如最大限度的把自己置于黑天鹅的影响之下，享受黑天鹅现象的好处。要知道，在某些领域，比如风险投资，未知事件可能会给你带来不成比例的回报。

不要相信预测

听起来没那么新。但是在黑天鹅系统中，这是一个非常重要的原则。

在黑天鹅投资者眼中，黑天鹅之所以被称为黑天鹅，正是因为它的稀有性和杀伤力。正是因为黑天鹅事件对历史演变影响巨大，所以黑天鹅是不可预测的。规律是，如果你不得不关注某个预测，它的准确性会随着时间的延长而急剧下降。就像2004年12月南太平洋海啸一样，如果提前预见，居民会被疏散，预警系统会工作，不会造成那么大的损失。

所以，一旦接受了黑天鹅理论，就不必相信权威的预测。因为在黑天鹅事件影响的环境中，我们没有预测能力，对这种情况一无所知。

虽然一些专业人士总是认为自己是专家——因为他们有经验和数据——但专家并不比普通公众更擅长解释相关问题。如果你问一个投资组合经理关于“风险”的定义，他可能会给出一个排除黑天鹅事件可能性的答案，这些专家的风险预测可能和占星术没什么区别。

相信上市公司的话不是个好主意。上市公司经理的业绩是短时间内无法观察到的。他们中的许多人会操纵公司，表现良好，从而拿走年终奖——这一点不用太多质疑。我们经历了太多的股票因突然的负面消息而暴跌。

政府的精确计划也要慎重。因为很多银行监管机构受到专家问题的严重影响，往往会肆无忌惮地冒险。要知道这些公务员的利益在于生存和自我保护。但这并不意味着政府一无是处，而是要警惕其副作用。

不要浪费时间和预测者争论——证券分析师和经济学家，除非你取笑他们。上一页1234下一页