收购雅虎 马云的机会来了？

本篇文章1903字，读完约5分钟

埃里克·杰克逊

披露:这篇文章发表时，作者持有雅虎和微软的股份。

雅虎！过去一周有很多新闻。

首先，卡罗尔·巴茨被雅虎董事会解雇；之后，巴茨公开炮轰董事会，称他们是一群“傻瓜”，指出董事会做事缺乏决断力，总是担心犯错，被称为美国最糟糕的董事会。

雅虎上周还透露，在巴茨被解雇的第二天，他们收到了投资活动家、雅虎第三大股东丹·勒伯(Dan Leber)的一封信。勒布在信中要求至少四名现任董事立即辞职，以便为雅虎的重组铺平道路。

雅虎还宣布，公司已经聘请了两家投资银行瑞银和艾伦；Co对此进行了规划，并帮助公司摆脱了目前的困境。与此同时，它还透露，雅虎已经聘请猎头公司帮助寻找新的首席执行官，以填补巴茨离开后的空空缺。

据推测，雅虎雇佣了两家主要的投资银行来帮助出售雅虎的部分或全部资产。

事实上，雅虎在过去一年里一直试图出售其在雅虎日本的股份，但一直未能做到，因为它没有找到有效的避税方法。

市场上有传言称，许多私募股权公司对收购雅虎的核心业务感兴趣。然而，从雅虎目前180亿美元的总市值(包括其对雅虎日本和阿里巴巴集团的投资)来看，这些私募股权公司要吞并雅虎并不容易。

马云早就慷慨地承认，在阿里巴巴上市之前，他有兴趣从雅虎回购阿里巴巴集团部分或全部40%的股份。马云上一次出价是以35亿美元从雅虎手中收回阿里巴巴集团15%的股份，但雅虎拒绝了马云的提议，理由是其出价太低。

当初，为了回购阿里巴巴集团15%的股份，马云不得不拉着巨人网络的史玉柱和几家银行作为后盾。如今，马云更不可能以180亿美元的价格(不包括其他额外的收购成本)回购所有雅虎股票。

这对马云来说真是遗憾。因为如果阿里巴巴集团已经上市，估计其市值应该相当于百度和腾讯，在400亿到600亿美元之间。用阿里巴巴集团上市和融资后可以获得的现金和股份购买雅虎的所有股份应该很容易。

如果收购成功，马云不仅可以收回雅虎持有的阿里巴巴集团的全部股份，还可以实现雅虎日本的股份，并重组雅虎剩余的核心业务或将其出售给私募股权公司。

也许美国投资者一开始会对马云在并购后担任公司首席执行官有所顾忌，但从长远来看，马云很可能是拯救陷入困境的雅虎的更合适的首席执行官人选。

从某种意义上说，雅虎自诞生以来一直缺乏一个强大的领导团队。甚至追溯到20世纪90年代末，当第一任首席执行官蒂姆·库格(也许是雅虎最好的首席执行官)在任时，雅虎总是缺乏自己的目标，并且经常盲目跟风。

目前，雅虎需要一个对其产品未来方向有清晰愿景的强有力的领导者，就像马云在中国所做的那样。目前，我们不知道马云是否有建立全球互联网帝国的雄心，但至少他表达了成为中国的比尔·盖茨的愿望。此外，我们不得不承认，没有多少既有能力又有财富的拓荒者不想将他们的事业扩展到全球范围。如果马云是这样一个雄心勃勃的先锋，那么这也是时候了。

也许马云会担心由于雅虎多年来的低迷状况，他不得不面对很多棘手的问题，或者他可能无法成功引进硅谷的顶尖技术人才。毕竟，对于美国人来说，他仍然是未知的(事实上，他们对他的理解只是随着他最近从雅虎和软银手中“夺取”支付宝而结束)。

但无论如何，马云肯定能大幅削减雅虎的成本，而且他会坚持不懈地这样做，让公司盈利。现在事实摆在我们面前。即使猫王的鬼魂被邀请回来担任雅虎的下一任首席执行官，许多忠实用户仍将确保雅虎的流量不会消失。因此，马云有巨大的空时间来改善雅虎的商业状况。

美国有句谚语:“永远不要邀请狐狸进你的鸡舍。”我相信大多数美国投资者会担心，如果雅虎聘请马云作为下一任首席执行官，是否会把狼带进房间，让他变成狐狸。但是，请记住，一旦马云接管雅虎，雅虎和阿里巴巴之间的所有冲突都会消失，马云只需要集中精力扭转雅虎的局面。

然而，马云似乎没有足够的资金来完成这笔交易。他需要更多的支持，比如他富有的中国老板和朋友，或者中国的银行，甚至依靠中投公司支付远远超过180亿美元的公司收购费用。

马云似乎需要一个像微软这样的合作伙伴。据报道，马云6月飞往西雅图会见微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默，但会面未得到证实。

微软可能对雅虎的核心业务和阿里巴巴集团的少量股份感兴趣。目前，许多美国媒体公司看不透雅虎的未来趋势，所以他们对雅虎不感冒，也不敢涉足这浑水。相对而言，我认为微软更像是一个可靠的合作伙伴。

无论发生什么，如果马云在雅虎危机面前不果断行动，他将失去证明自己是一个高效运营商的机会。

(埃里克·杰克森，美国哥伦比亚大学战略管理博士，知止基金创始人兼董事总经理。这篇文章所陈述的只是他个人的观点，所以你可以通过新浪微博联系他。这篇文章所陈述的只是他个人的观点。(