软银雅虎投资阿里已获超高回报 收益率高达90倍

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7月30日上午，阿里巴巴集团、雅虎和软银正式签署支付宝股权转让协议。根据协议，阿里巴巴集团将从支付宝的控股公司获得经济回报。通过计算可以看出，阿里集团的两大股东从各自的投资中获得了超高的回报。

2000年和2004年，软银分别向阿里巴巴投资2000万美元和6000万美元，总投资额为8000万美元，持有阿里巴巴集团29.3%的股份，间接持有阿里巴巴b2b约21.33%的股份。

2007年11月，阿里巴巴在b2b领域上市，软银实现了5.5亿美元的套现利润，被称为“占公司年净利润的一半”。

7月底达成的协议将为软银带来巨大的现金收入:支付宝每年按比例与其他两方分享49.9%的营业利润(上市前)，支付宝上市后将获得5860-17.58亿美元的现金回报。

雅虎近年来的表现一直受到投资者的不满。阿里巴巴和雅虎日本已成为其“亚洲核心资产”。这项资产给雅虎带来的好处是:

2007年，雅虎向阿里巴巴b2b公司投资7.76亿港元，并于2009年9月兑现，获利1.5亿美元。

2005年，雅虎向阿里巴巴集团投资10亿美元，占39%的股份。支付宝未来上市后，将获得7800-23.4亿美元的现金回报，并每年分享利润(在支付宝上市前)。

以上数据未考虑雅虎间接持有的阿里巴巴b2b公司超过21.5亿美元的股票价值(上市之初占35.5%，2009年减少约5%-6%)(按2011年7月28日的实时股价和汇率计算)。

此外，软银和雅虎仍享有三家淘大公司的股份。目前，业内最保守的淘宝估值是1000多亿元人民币(事实上，淘宝商城的估值接近这个数字)。因此，雅虎在三大淘公司中的利益至少将超过60亿美元，而软银将至少超过45亿美元。如果阿里集团如上所述作为一个整体上市，上述两个数字可能必须翻倍。

例如，以软银为例计算投资回报，仅阿里B2B(2005年和2007年分别套现1.8亿美元和5.5亿美元，加上市值转换)、淘宝(按估值比例计算)和支付宝(现金回报)的利润，软银8000万美元的投资就增加了90倍——这还不包括支付宝上市前按照协议要求要分割的年度利润。

软银在2000年投资阿里，雅虎在2005年投资阿里。巨大的回报证明，这项投资可能是他们做出的最有价值的决定。