央行释放流动性不意外 股市楼市会否“久旱逢甘霖”？

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新华网北京2月18日电(记者杨一申、岳瑞芳)虽然中国人民银行周六宣布自2008年6月以来首次调整存款准备金率，但2012年首次下调存款准备金率并不意外。分析师指出，央行释放流动性的直接原因可能仍是外汇储备下降，政策调整对资本市场和房地产市场的影响可能有限。

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RRR削减符合预期的时间，选择有点出乎意料

2月9日，当国家统计局公布1月份cpi同比上涨4.5%，超出大多数人的预期时，仍有经济学家指出，鉴于外汇减少、央行票据到期日减少，2月份存款准备金率可能仍会下调。

" 18日的RRR降息符合预期，既不早也不晚."海通证券首席经济学家李迅雷告诉记者，“预计央行将在上半年通过降低RRR利率来继续释放流动性。”

莫尼塔证券(Monita Securities)宏观经济分析师高群山认为，自上周四以来，货币市场流动性短缺已“迫使”央行下调RRR利率。这一次，应该被视为央行的被动RRR减息，而不是央行货币政策的放松。“如果RRR不下调，RRR本月25日的付款将进一步加剧流动性短缺。可以说，降低RRR的事情本身并没有超出预期，但时间比预期略高。”

有分析师指出，2008年6月，央行在周六宣布调整存款准备金率后，这是过去四年来周六的首次政策变化。

对此，中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉表示，目前选择降低存款准备金率的主要原因是外汇储备下降导致的空区间向下调整。他认为，央行可以随时监控外汇持有量的变化，因此会实时调整存款准备金率的变化。

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